小额配资官网财政支出增速延续回落趋势，关注后续存量财政落实情况

　　国开债ETF博时（159650）基金经理吕瑞君

　　本周一（6月22日）银行间流动性持稳，主要资金价格变化不大，当日央行净回笼3415亿元。本周二银行间流动性收紧，主要资金价格有所上行，当日央行净投放750亿元。此外，当日央行发行1个月期国库现金定存1000亿元和3个月期国库现金定存1800亿元，净投放为2800亿元。本周三银行间流动性受跨季扰动分化，隔夜资金价格有所下行，DR007价格有所上行，当日央行净投放2422亿元。本周四银行间流动性边际宽松，主要资金价格有所下降，当日央行净投放1225亿元。此外，当日央行开展5000亿元1年期MLF操作，另有3000亿元1年期MLF到期，净投放为2000亿元。本周四（6月25日）相较于上周四，DR001下行3bp收于1.40%，DR007上行5bp收于1.51%。

　　海外方面，英国首相斯塔默6月22日宣布辞职。斯塔默在唐宁街10号首相府前发表讲话说，他将辞去英国工党党首职务，但在继任者选出之前，他将继续担任英国首相。今年5月，工党在地方选举中惨败，要求斯塔默下台的呼声愈加高涨。多方向斯塔默施压，要求他在23日内阁会议前明确去留意向。欧元区6月制造业PMI初值51.3，预期51.6，5月终值51.6；服务业PMI初值48.9，预期48.6，5月终值47.7；综合PMI初值49.5，预期49.1，5月终值48.5。日本央行行长植田和男表示，日本央行认为通胀存在超过其2%目标的风险，并称将会适时进一步加息，重申了政策制定者最近传达的信息。植田和男表示，这些调整的时机和步伐将取决于伊朗战争的影响以及其他因素。

　　国内方面，5月一般公共财政收入同比从上月6.7%略降至6.6%，其中税收收入同比从上月8.2%降至6.8%。5月公共财政支出同比由上月-3.2%收窄至-1.6%。整体来看，1-5月广义收入增速小幅升至0.8%，非税收入增速回升对冲税收增速放缓，而土地出让收入拖累延续；财政支出增速延续回落趋势，1-5月广义财政支出增速降至-0.3%；在此收支结构下，1-5月广义财政收支差进度22.6%，相对慢于去年同期，关注后续存量财政落实情况。

　　国开债ETF博时（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开债ETF博时（159650）具有流动性好、信用风险低、较低波动的特点，风险收益比合理，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。

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　　投资有风险，请谨慎选择。

　　博时中债0-3年国开行ETF 159650 风险等级：中低

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　　风险揭示书

　　尊敬的投资者：

　　基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　五、【博时中债0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金】（以下简称“本基金”）由博时基金（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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